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    "title": "Les invests wallons",
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    "abstract": "Les invests sont des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement cr\u00e9\u00e9es \u00e0 l\u2019initiative du gouvernement national ou des ex\u00e9cutifs r\u00e9gionaux et dont l\u2019objet consiste, \u00e0 travers une structure financi\u00e8re associant le plus souvent capitaux publics et priv\u00e9s, \u00e0 mettre en oeuvre des politiques de reconversion et/ou de d\u00e9veloppement r\u00e9gional\u2019. Ces politiques se concr\u00e9tisent par des apports financiers r\u00e9alis\u00e9s sous la forme de prises de participations et d\u2019octrois de cr\u00e9dits dans et \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019entreprises se situant dans le domaine d\u2019intervention particulier de chaque invest tel qu\u2019il est d\u00e9fini par ses statuts. Initialement, le financement de ces apports financiers provenait principalement de l\u2019utilisation par les invests de droits de tirage sur des enveloppes budg\u00e9taires fix\u00e9es par l\u2019autorit\u00e9 politique et localis\u00e9es selon le cas aupr\u00e8s de la Soci\u00e9t\u00e9 nationale des secteurs nationaux-SNSN, de la Soci\u00e9t\u00e9 r\u00e9gionale d\u2019investissement de Wallonie-SRIW, de la Soci\u00e9t\u00e9 wallonne de la sid\u00e9rurgie-SWS ou de la Soci\u00e9t\u00e9 pour la gestion des participations de la R\u00e9gion wallonne-Sowagep. La cr\u00e9ation, l\u2019actionnariat, l\u2019objet social et l\u2019enveloppe de financement dont b\u00e9n\u00e9ficient ces soci\u00e9t\u00e9s sont le r\u00e9sultat de consid\u00e9rations historiques particuli\u00e8res qui permettent d\u2019en expliquer les diff\u00e9rences. Quatre g\u00e9n\u00e9rations d\u2019invests sont g\u00e9n\u00e9ralement distingu\u00e9es en r\u00e9f\u00e9rence au contexte particulier de leur cr\u00e9ation. Les premiers invests furent constitu\u00e9s pour faire b\u00e9n\u00e9ficier certaines entreprises sid\u00e9rurgiques d\u2019avantages \u00e9quivalents \u00e0 la couverture des cash-drains de Cockerill-Sambre ; le montant de leurs droits de tirage a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 au prorata de la capacit\u00e9 de production mai 1981) laissaient appara\u00eetre un traitement in\u00e9gal entre les entreprises des bassins sid\u00e9rurgiques situ\u00e9es au nord et au sud du pays. Soumis \u00e0 de multiples tensions r\u00e9gionales, le Conseil des ministres du gouvernement Eyskens d\u00e9cida le 15 mai 1981 du traitement \u00e9quivalent des entreprises sid\u00e9rurgiques dans lesquelles l\u2019Etat \u00e9tait actionnaire. Autrement dit, l\u2019Etat garantissait un traitement financier \u00e9quivalent \u00e0 celui accord\u00e9 \u00e0 l\u2019entit\u00e9 fusionn\u00e9e Cockerill-Sambre, soit 22 milliards de francs. Les Conseils des ministres des 15 et 19 juin 1981 d\u00e9cid\u00e8rent l\u2019octroi de droits de tirage destin\u00e9s aux investissements des soci\u00e9t\u00e9s sid\u00e9rurgiques Sidmar et ALZ en fonction des cash-flows g\u00e9n\u00e9r\u00e9s et parall\u00e8lement \u00e0 la compensation des cash-flows n\u00e9gatifs de Cockerill-Sambre. Pour r\u00e9aliser cette op\u00e9ration et afin de respecter la r\u00e9glementation europ\u00e9enne, l\u2019Etat cr\u00e9a les soci\u00e9t\u00e9s Sidinvest et Alinvest. Leur enveloppe financi\u00e8re respective \u00e9tait de 8,3 milliards et 1 milliard de francs. Le Comit\u00e9 minist\u00e9riel de coordination \u00e9conomique et social-CMCES du 21 juillet 1983 \u00e9tendit le champ d\u2019application de ces d\u00e9cisions aux soci\u00e9t\u00e9s Bo\u00ebl et Fabrique de fer de Charleroi dans le cadre de la soci\u00e9t\u00e9 holding Bo\u00eblinvest. Son enveloppe fut fix\u00e9e \u00e0 7 milliards de francs. La \u2019deuxi\u00e8me g\u00e9n\u00e9ration\u2019 des invests d\u00e9coule de la volont\u00e9 politique de cr\u00e9er des instruments en vue de r\u00e9pondre aux n\u00e9cessit\u00e9s de reconversion industrielle et de promotion r\u00e9gionale. Le CMCES du 28 juillet 1983 \u00e9tendit le principe du \u2019traitement \u00e9quivalent\u2019 au b\u00e9n\u00e9fice de la soci\u00e9t\u00e9 de diversification Investsud, cr\u00e9\u00e9e dans la province de Luxembourg. Les droits de tirage furent calcul\u00e9s sur base de la capacit\u00e9 de production de la d\u00e9funte entreprise sid\u00e9rurgique Athus-Rodange et fix\u00e9s \u00e0 1,68 milliard. En contrepartie, le gouvernement d\u00e9cida la cr\u00e9ation, le 5 juillet 1984, d\u2019une nouvelle soci\u00e9t\u00e9 de reconversion dans la province de Limbourg. Les droits de tirage d\u2019Alinvest II furent fix\u00e9s \u00e0 680 millions de francs provenant du r\u00e9ajustement de l\u2019enveloppe d\u2019Alinvest 1 (1 milliard de droits de tirage). Ces soci\u00e9t\u00e9s mixtes d\u2019investissement ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019article 2 \u00a72, 4 de la loi du 2 avril 1962 instaurant la Soci\u00e9t\u00e9 nationale d\u2019investissement-SNI qui d\u00e9finit sa mission de promouvoir l\u2019initiative \u00e9conomique publique\u2019. La SNI participa \u00e0 50% du capital de ces nouvelles soci\u00e9t\u00e9s, le reste provenant d\u2019investisseurs priv\u00e9s. La \u2019troisi\u00e8me g\u00e9n\u00e9ration\u2019 des invests r\u00e9sulte de l\u2019application du volet social de la restructuration de Cockerill-Sambre accompagnant la mise en oeuvre du plan Gandois (1983). Fin novembre 1984, le gouvernement d\u00e9cida la cr\u00e9ation de deux nouveaux holdings : Meusinvest pour le bassin li\u00e9geois et Sambrinvest pour le bassin de Charleroi. Ces soci\u00e9t\u00e9s d\u2019\u00e9conomie mixtes furent charg\u00e9es de la promotion d\u2019activit\u00e9s nouvelles et dispos\u00e8rent d\u2019un droit de tirage d\u2019un milliard de francs.",
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